2016年9月7日(周三)，最近美国公布的经济数据未能保持此前的良好势头，尤其是昨日公布的美国8月ISM非制造业数据的扩张速度创下自2010年2月以来的最糟糕表现，进一步削弱了市场对美联储9月及12月加息的预期，如此疲软的ISM数据也可能打压对于就业报告大幅上修的憧憬。美国经济数据的连连“噩耗”，似乎让美联储9月加息前景更加曲折了。那些认为美联储应该提高利率的人没有得到市场的回应，对于依赖经济数据进行政策决定的美联储，最近的疲软数据对美联储加息预期却起到了削减作用。

　　送走了上周疲软的制造业指数以及惨淡的8非农就业报告之后，周二一连串疲软的美国经济数据再次令人失望。周二(9月7日)，美国公布的8月份ISM非制造业就业指数下跌至51.4，自2010年来的最低点，尽管非制造业指数大于50，仍然说明该行业稍微扩张。但这一数字结合上周的制造业指数说明经济陷入全面的萎缩状态。

　　美联储将在9月20-21日举行货币政策会议，在美国经济数据的疲软之下，市场对美联储9月利率会议上宣布加息的预期急剧下降，预计9月加息的几率降至15%，12月加息的概率也下降至46.9%。实际上，美国联邦基金利率期货市场根本不相信美联储今年年底前将会加息。

　　凯投宏观首席美国经济学家保罗·阿什沃思(Paul Ashworth)表示，周二的ISM非制造业指数加上近期几个重要数据的疲软，美联储9月加息的可能性应该可以排除掉了。

　　尽管美国经济数据疲软削减美联储加息前景，但是，市场上呼吁加息的声音依旧存在，包括债王格罗斯在内的美联储批评者强硬地将他们的观点归结为三个方面：

　　1.央行政策煽动恐惧，要求储户搁置更多的收益以弥补低收益率，从而阻碍了经济增长。

　　2.套用安联首席经济顾问Mohamed El-Erian的话，央行政策鼓励了金融市场的冒险精神，打击了私营部门的信心。换言之，低利率以及印钞3.8万亿美元，以经济有机增长为代价，刺激了股市估值的激增。

　　3.危机时期的政策已经不适用于现在了，这些政策在另一个紧急情况出现时会限制会限制美联储。

　　林赛集团首席分析师Peter Boockvar认为，通过观察过去几个月的数据流量，很容易得出现在升息已经多大意义的结论。然而，为什么经济复苏已经持续了8年，而短期利率仍然停留在1930年代早期大萧条期间的利率水平。他补充道，货币政策已经脱轨。

　　在反对加息的人群中，美联储主席耶伦是其中最重要的成员，耶伦手里持有的否决却已经占了上风。

　　加拿大皇家银行资本市场的首席经济学家Tom Porcelli指出，在未来两周内，美联储的立场从鸽派转移的可能性很小。

　　Porcelli认为，“我们经常被问及从先在到美联储9月会议有什么其他的数据报告将会动摇美联储的力场。这是我们的答案：人们认为美联储9月加息的命运将取决于任何数据报告，这是一种可悲的状态。”

　　事实上，耶伦以及其鸽派同僚大多数不会被任何数据报告所感动。相反，他们的行为处于这样的一种信念：紧缩政策具有风险，甚至稍稍上调25个基点的风险都大于停滞不前的风险。除非经济数据数据一些重大变化，美联储很可能会一直停滞不前。

　　美联储年内加息与否依旧是市场高度关注的，在美联储9月货币政策会议召开前，一切仍存在较大的不确定性，因此投资者还是要继续留意新的美国数据的发布及美联储官员的言论，从而寻找美联储加息路径的线索。关于贵金属交易的最新进展、行情分析，现货白银开户知识等，敬请关注斗斗金！