今日凌晨，美联储如期祭出“加息”大招，不过，中国央行今天却“按兵不动”，着实让市场人士有点意外!那么，没有跟随美联储加息，中国央行下一步动作会是什么?部分分析师表示，央行可能会降准。

中国央行网站周四发布公告称，今日公开市场进行1500亿元人民币逆回购操作，各期品种中标利率与上次持平。

根据彭博统计，2017年至今，美联储已加息五次，中国央行除去年和今年6月外，均跟随上调政策利率。

彭博此前调查表明，超过七成受访者认为，中国央行此次将继续跟进美联储加息。

周四稍早出炉的数据显示，中国5月工业增加值同比增长6.8%，逊于预期的增长7%;社会消费品零售总额同比增长8.5%，不及预期的增长9.6%;此外，今年前五个月固定资产投资同比增长6.1%，同样弱于预期的上升7%。

(来源：Business Insider)

法国农业信贷银行(Credit Agricole)驻香港高级新兴市场策略师Dariusz Kowalczyk说道：“数据证实5月份工业活动和需求放缓，意味着第二季度经济减速，这解释了中国央行今天为何没有跟随美联储加息。”

中信证券首席固收分析师明明在周四发布的一份报告中称，中国央行本次并没有延续3月份的跟随美联储加息操作，而是采取了与去年6月相同的不加息策略，维持逆回购操作利率不变，是中国央行对内外部环境平衡后的结果，展现了货币政策的主动性。

报告显示，量价配合的工具组合仍然将得到延续，坚持此前认为的下半年大概率将再次进行降准+MLF操作的判断。

根据彭博，加拿大皇家银行(RBC)亚洲外汇策略主管Sue Trinh周四在一份报告中称，鉴于经济数据暗示下半年经济增长放缓，且中国央行意外决定维持逆回购利率不变，中国央行迟早可能将存款准备金率调降至少100个基点。

Trinh在报告中写道，其他支持普遍降准的因素包括本周稍早公布的信贷数据疲软，以及流动性状况在去杠杆之际收紧。尽管中国表示采取稳健中性的货币政策立场，但有明显的政策放松趋势。

法国农业信贷银行的新兴市场策略师Dariusz Kowalczyk指出，中国央行未如此前几次立即跟随美联储提高公开市场操作利率，预计这将减轻央行降准难度，降准的可能性已经提高。

Kowalczyk认为，这并非宽松信号，而是央行没有紧缩的偏好;加息后再降准会更加困难，也缺乏逻辑性。此外，周四公布的经济数据也提供了降准的理由。

中信证券的明明在接受彭博采访称，去年6月央行没有跟随美联储加息，当时市场也都普遍认为会跟随，从历史经验看今年6月不加可以理解。

一财援引中国人民银行参事、原调统司司长盛松成的采访报道称，尽管近期MLF的质押范围扩大，一定程度上使得短期内再次大幅降准的预期有所降温，但其也认为，降准的必要性仍然存在，未来央行将运用量价结合的工具。

申万宏源首席债券分析师孟祥娟等在周四发送的点评中称，5月经济数据全面趋弱，内外需承压对经济增长带来的下行压力开始初步显现，近期再度降准概率大幅提升。

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