5月25日消息，午后商品期货持续早盘行情，涨跌互现。能化板块下挫，甲醇盘中直线跳水大跌近2%，原油跌逾1%，PP、塑料等飘绿；有色金属强势，沪镍、沪铝、沪锌均涨逾1%；黑色系表现平淡，铁矿石、焦煤走跌，螺纹钢、焦炭微涨；农产品走势分化，棉纱跌逾1%，棉花涨逾1%。

截止下午收盘，沪镍涨1.79%，棉花涨1.36%，沪锌涨1.20%，沪铝涨1.02%，晚稻涨0.98%，热卷涨0.91%；跌幅方面，棉纱跌1.78%，甲醇跌1.66%，菜籽跌1.42%，原油跌1.16%，鸡蛋跌1.00%，棕榈跌0.85%。

甲醇依然阶段性偏空

消息面上，浙江兴兴新能源科技有限公司年产60万吨甲醇制烯烃（MTO）装置计划于2018年5月25号停车检修，预计检修时间为30天，预计影响甲醇需求量15万吨左右。

现货方面：江苏太仓现货报盘3130元/吨；山东南部地区主流工厂2970-3000元/吨，沿海地区气氛影响，场内成交气氛一般；内蒙古北线地区报价2780-2800元/吨，除部分供给烯烃外，部分出货一般；上周内地甲醇市场全面上扬，受港口方向买盘推动，出货走好，传中下游补货叠加低库存状态价格大幅拉升，本周产销区略有分化，产区库存偏低价格依然小幅推涨，销区略有走弱。

港口方面，烯烃改港抛现货的行为导致现货价格走弱；中期的供需来看，随着国内外检修的结束以及需求端部分烯烃工厂的检修，未来基本面大概率将转弱，市场的分歧在于库存偏低，期货远期贴水较大，以及转弱的速度，在这种情况下，大贴水以及库存低，期货的下跌一定需要现货端的配合；预计甲醇依然阶段性偏空。

郑棉预计将呈现慢牛格局

5月极端天气对今年棉花产量的影响，其实目前时间节点难以预估，需要等到六七月份才可以预估出准确数据。短期更多得体现为受灾补种或后期维护所提高的种植成本，据期货日报15日发回的报道，今年的生产成本较去年增加，主要体现在尿素、农药以及人工部分。种植成本的提高为棉价上涨提供了强有力的支撑。但在国储预期不足以支撑18/19年抛储的最大底牌下，这接二连三多变的天气无疑给市场资金提供了炒作的窗口。 

总体而言，目前是棉花种植期天气炒作事件窗口，德州主产棉区旱情依然严重，印度预计4-6月季风正常，关注后期实际种植面积。近期期货带领现货大幅上涨，国储成交率、价明显回升，国储抢拍现象明显，政策调节市场，增加新疆棉挂牌量，短期增加市场供应，但从长期看利多明显，间接拉高了未来5月走强的可能性。