隔夜美国“小非农”ADP数据亮眼，为本周五的“非农大戏”开了个好头，值得注意的是，金融市场即将迎来两件重要事件的洗礼，欧洲央行利率决议和行长德拉基的讲话，以及特朗普签署钢铝关税，料市场将出现“腥风血雨”!

美联储经济状况褐皮书出炉!

周四(3月8日)，美联储经济状况褐皮书公布。报告显示，自1月中旬美联储经济状况褐皮书公布以来，美国劳动力市场小幅走强，许多地区的薪资增速有所加快。

美联储在报告中指出:“在全国范围内，美联储观察到持续的劳动力市场紧缩现象和就业市场对合格工人的旺盛需求，建筑、信息技术和制造行业的用工短缺。”

整体而言，1月和2月美国经济活动以“温和的速度”扩张，且通胀压力温和上升。

去年12月美联储利率决议上透露的2018年美联储加息路径为3次，金融市场押注3月美联储有极大可能继续升息。近几周，美联储货币政策制定者正在讨论是否需要渐进加息以收紧劳动力市场。

周三，最有影响力的鸽派官员、美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)在纽约发表了讲话。她表示，近几年来，美国经济一直努力推动通胀回升至美联储2%的目标，因此美联储应该会继续逐步升息。

不过，布雷纳德也表示，美联储必须在实现美国通胀达标的同时维持充分就业。通胀“温和地、短暂地”超过2%水平是她喜闻乐见的，不过，暂不清楚美国劳动力市场还会变得多热。

随着年内美联储加息4次甚至5次的论调频频出现，看空美元的氛围明显缓和，美元空头有所收敛。经过2月份的过渡期，美元慢慢重拾升势可期。

今晚特朗普与德拉基联袂登场!

本周四全球金融市场将迎来两大重磅事件，首先是欧洲央行的利率决议，如果该央行发出鹰派信号，可能提振欧元/美元以及金价短线走强。与此同时，稍晚美国总统特朗普将举行钢铝关税签署仪式，此前该关税计划已经令全球爆发贸易战的忧虑升温，这可能进一步刺激避险情绪。

欧洲央行(ECB)将于北京时间周四(3月8日)20:45公布利率决议;欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)将于北京时间21:30召开新闻发布会。

目前外界普遍预期，欧洲央行本周维持主要再融资利率在0%，并且预计不会出现重大政策转变，但做出一些调整还是有可能的。消息人士称，决策者3月会议可能讨论放弃所谓的宽松偏向，即欧洲央行在必要时可能增加购债的措辞。但全面调整其政策指引或要晚些时间在进行，可能要等到夏季过后。

分析师预计，欧洲央行官员将在6月调整购买资产的前瞻指引，7月制定刺激计划结束的日期。利率的前瞻指引预计要到9月才会调整，预估在购债结束之后“很久”才会升息。

鉴于欧元已经在2月份终止了三月连涨势头，预计欧洲央行不太可能在本周会议上警告欧元汇率过于强势。分析师们说，决策者可能会转而对前瞻指引的措辞作出一些调整。

另一方面，据消息人士称，美国总统特朗普将在当地时间周四15:30(北京时间周五早上4:30)举行钢铝关税签署仪式。

其签署的宣言有三大关注要点：一是否有国家豁免，若没有国家豁免，则这将是对全球范围国家加征关税;二是如果有国家豁免，哪些钢铁以及铝产品能免除关税?过去的宣言对具体产品罗列了针对性关税，但目前情况已不同以往;三是关税豁免的流程，以及关税决定宣布后如何处理潜在豁免产品或国家。

目前，白宫在钢铝关税的政策上还有很大的不确定性。隔夜，白宫发言人桑德斯表示加拿大和墨西哥有可能获得关税豁免。这似乎暗示白宫在关税问题上有放软的迹象。此外，周三有超过100名共和党国会议员联名签署了一份敦促特朗普削减其钢铝关税的信件。

IG分析师Chris Beauchamp指出，1990年中期时任美国总统克林顿对日本实施贸易制裁，2002年时任总统小布什挑起的欧美贸易争端，令美元贬值15%。尽管美元被认为是避险货币，在经济出现衰退时投资者往往会涌向美元，但在贸易战、经济账目赤字膨胀时，美国资产的吸引力却会大降。

道明证券周二表示，如果美国触发全球贸易战，与其他商品相比，至少在“相对”条件下，黄金将成为“赢家”。

高盛集团(Goldman Sachs)周二发布的报告中称，贸易战的一个潜在结果是其他国家开始倾销美国国债，这可能会刺激黄金需求。

该投行还表示，另一个影响可能是资本流动，特别是来自净储蓄者的美国贸易伙伴。 由于这些贸易伙伴是美国国债的大头，所以经常被指为在美国财政部需要进入全球资本市场时可能通过倾销美国证券进行报复。美国国债的持有量减少，可能会增加对黄金的需求，支撑我们对黄金价格的看涨观点。”

美国非农恐掀市场“腥风血雨”

美国劳工部将于北京时间周五21:30公布2月非农就业报告，除了非农就业岗位增幅、失业率之外，投资者将更加关注薪资数据的表现。

外媒调查显示，美国2月非农就业岗位料增加20万，与1月相同;失业率预计自4.1%下滑至4.0%，为17年低点低点。

薪资数据将成为关注焦点，调查显示，2月平均小时薪资月率料攀升0.2%，上月为增长0.3%。2月平均小时薪资年率料攀升2.8%，略低于1月的2.9%，当时创下逾八年半来最大年率升幅。

薪资增长之所以受到高度关注，因为其与通胀走势息息相关，进而对美联储货币政策产生重大影响。

若薪资数据再度表现强劲，可能令市场对美联储今年加息三次以上的预期进一步升温，从而导致市场再度显现上月初时的剧烈动荡局面。

安达(Oanda Corp.)亚太区交易主管Stephen Innes在报告中写道，外汇市场汇市正试图在美联储的鹰派论调和关税影响之间找到平衡，但在关键的非农就业报告，特别是其中的薪资部分即将公布的情况下，交易员不想因为过分做空美元/日元而被套，因为担心薪资加速上涨。

索尼金融的Ishikawa在接受彭博采访时并指出，市场参与者目前“处于观望模式”，他们在美国非农报告之前也没有积极建仓的动力。

他说道：“所有焦点都集中在贸易问题上，还有美国非农就业数据，因此在不确定性依然存在的情况下，市场参与者没有积极建仓的动力。他们都处于观望模式。”

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