全球金融市场又迎来一个重要的日子!今晚美国数据大潮再度来袭，最为关注的莫过于PCE物价指数，这一美联储青睐的通胀指标，可能引发市场又一波动荡!之后，美联储主席鲍威尔将在参议院银行业委员会作半年度货币政策报告，而PCE数据的表现势必将影响鲍威尔的措辞。另外，德国与意大利两大风险不容小觑!

这一重磅指标恐引爆市场

个人消费支出(PCE)物价指数是美联储偏爱的通胀指标，1月PCE报告将于北京时间周四21:30出炉。

外媒调查显示，美国1月PCE月率料上升0.4%，高于此前一个月的0.1%;但1月PCE年率升幅料维持在1.7%。除了几次短暂的突破之外，PCE年率升幅自2009年以来一直徘徊在2%以下——这是一个引人注目的低通胀时期。

(美国PCE物价指数年率走势图 来源：MarketWatch)

上个月公布的数据显示，美国薪资录得了2009年以来最快涨幅，核心消费者物价指数的环比涨幅创下2005年以来之最。尽管失业率下降，但通胀长期以来一直是美联储未能达成的目标，而这也经放缓了市场对加息步伐的预期。

近期美国方面与通胀相关的几个指标都意外强劲，对金融市场造成巨大冲击，假如PCE指数也意外走高，可能会提升美国通胀会加速的预期，并令投资者愈发猜测美联储今年会加息三次以上，这可能推动美元进一步反弹，并对金价造成打击。

法国巴黎银行(BNP Paribas)美国经济部门主管Paul Mortimer-Lee指出，输入型通胀可能令未来通胀进一步走高。

美联储自己预计，2018年PCE通胀率将低于2%。美联储最近向国会提交的报告反映出，通胀究竟会以多快的速度上升依然面临不确定性。美联储指出，许多因素可能导致全球价格压力减弱。

此前美国的通胀过低一直让美联储苦恼。过去五年里多数时间美国的PCE物价指数一直都低于美联储2%的目标。

鲍威尔今晚会否再亮鹰爪?

在担任美联储主席的第一次国会证词中，鲍威尔(Jerome Powell)表示，由于经济增长前景依然强劲，美联储可以继续渐进式加息，近期的金融波动应不会对美国经济构成压力。

鲍威尔周二在华盛顿向众议院金融服务委员会提交书面证词时说：“美国经济在过去几年面临的一些逆风已经变成顺风。财政政策变得更具刺激性，对美国出口的外部需求处在增强的轨道上。”

北京时间23:00，美联储主席鲍威尔在美国参议院银行业委员会作半年度货币政策报告，随后就美联储货币政策接受国会议员质询。由于届时PCE数据已经出炉，投资者需要关注鲍威尔对于通胀的措辞是否会有所变化。

最新利率期货市场预期，美国今年加息4次的机率升至大约5成;3月加息的机率达100%，第2季及第3季将各加息一次的机率，也分别上升到大约8成及7成。

不少市场人士指出，美联储在考虑加快升息时，还需考虑美国债息急升带来的冲击。恒生银行(00011)高级投资市场经理温灼培最新认为，美国今年在经济上或需要加息4次，但相信在美国财赤庞大情况之下，美联储或会限制加息次数于3次，以免加大美国政府的发债成本。

美联储前主席伯南克日前也指出，如果美国利息上升，债务占国内生产总值比重也持续上升，现在看来可能会发生，政府预算中缴付国债息率的比例亦会越来越高，降低未来遇上经济衰退时的弹性，虽然不认为联邦政府债务会带来一些短期危机，但有少许忧虑中长期失去财政空间和弹性。

美联储有官员最新指出，不需过快加息。明尼亚波利斯联储银行行长卡什卡里周三表示，美国薪酬增长乏力，反映就业市场仍未完全复苏，美联储应该让就业市场紧张的情况持续，使得薪酬累积增长动力引导通胀回升至2%的目标，然后才需要加息收紧货币政策应对。卡什卡里在去年3次加息时，也表明反对。

另一方面，美国经济的增速也左右美联储加息的步伐。美国周三把去年第四季经济增长，稍为向下修正，增幅由初值2.6%，修正至2.5%，较第三季增幅放缓，数字符合市场预期，主要受进口增加及库存增幅较少影响;至于被美联储视作通胀指标的个人消费支出物价指数，去年第四季上升2.7%，略低于市场预期;至于美国2017年全年国内生产总值确认同比增速加快至2.3%，远超2016年增长1.5%。

美联储前主席耶伦日前强调，美国通胀低于2%目标只是暂时现象，但应该慎重考虑是否调高通胀目标，因应可能有反效果。

德国与意大利两大风险不容小觑

澳新银行(ANZ)分析师撰文就欧元短期表现进行分析，具体内容如下：本周日(3月4日)欧元将迎来两大考验——意大利大选和德国组阁谈判投票。

就意大利大选而言，在本周末(3月4日)的选举中，意大利选民面临的关键问题是罗马与布鲁塞尔的关系以及移民和经济问题。目前对财政宽松的支持普遍存在。

在选举前两周的民意调查开始之前，预计有35%的选民还没有做出决定。选举风险不容忽视。

金融市场的交投方式表明，不会出现令人震惊的反欧盟的结果。意大利基准的固息债券与德债的收益率差本周已收窄。

德国方面，社会民主党(SPD)投票决定是否与默克尔的基民盟重新组成大联盟的结果也将于周日宣布。

欧元的下行压力可能来自对意大利欧洲怀疑论党派更强劲的表现，或者是社会民主党(SPD)拒绝形成新的联盟。

澳新银行强调了欧元本周日的不对称风险。周日将是个大日子，任何意外的结果都将在周一发生剧烈反应。

全球金融市场聚焦今晚这一重磅通胀指标，一旦数据表现良好，美联储今年加息三次以上的预期无疑将升温，一场动荡行情即将到来。关于现货白银开户、贵金属投资的知识，及最新现货白银交易市场行情、资讯等，请关注斗斗金!