主要内容：

☀   受美元走弱对商品起到支撑，叠加技术性买盘提振，ICE 期棉 3月合约再次走强。周四，主力合约全天收高 1.16 美分或 1.49%至 79.27 美分/磅，盘中最高至 79.39 美分/磅。美棉出口销售数据良好，印度由于棉铃虫灾害导致减产，以及大量 ON-CALL订单尚未点价，传言中国轮入外棉，多重利好因素支撑美棉上涨，短期内有望维持强势，但市场供需现状并不能支撑棉价长期走强，不可过分追涨，关注 80 美分/磅整数强压力位对期价的压制作用。

☀   目前国内棉花现货市场供应充足，全疆加工量已至 471 万吨，疆内部分仓库库容告急，现货市场销售情况并不理想，现货价格也在逐渐下跌，叠加仓单压力逐步显现，预计后期市场将面临极大的销售压力。下游纱线库存及坯布库存增加，纱线及坯布开机率继续走弱， 下游消费维持弱势， 对棉价起到压制作用，郑棉受外棉强势提振止跌反弹，但这也改变不了郑棉长期弱势的格局。建议继续持有郑棉空单，若期价反弹至高位，可逢高做空。

☀   风险提示：棉花加工进度的影响；政策上的不确定因素；关注后市进口纱对国内市场冲击。