2017年6月13日，“超级央行周”的序幕即将正式拉开，随着美联储利率决议的逼近，市场似乎已经消化了美联储加息的预期，而是将焦点放在从美联储的货币政策声明，以及耶伦记者会中寻找关于年内后续从紧步伐的最新线索，全球市场或将迎来较大波动。近来美股走势备受华尔街大佬们关注，纷纷发出警告之声，一场超级大风暴正在酝酿?

　　美联储利率决议大展望

　　高盛认为，除非比FOMC决议早几个小时公布的CPI数据极差，否则加息就是板上钉钉。在预期被充分消化之际，和决议本身相比，另外两大关键问题更值得关注。

　　高盛分析师Jan Hatzius等人在报告中称，自从3月会议以来，失业率降低了0.4个百分点。同时，我们的经济活动指标以及对实际GDP的预估显示，高于均值的产出增长将给就业市场进一步带来提振。但是，核心PCE同比增速却比3月会议时低了0.2个百分点。

　　鉴于美国通胀表现并不让人满意，高盛认为，从近期数据来看，美联储的政策展望没有大幅调整的必要。“最近对外传递的信息也表明，美联储在处理这个两难问题上会采取平衡的策略。”

　　在对未来政策的预期上，高盛预计美联储可能会在9月启动缩表进程，并于12月再度加息。

　　如何判定为是偏鸽派还是偏鹰派，高盛还表示，重点可以看这两个方面：

　　① 对通胀担忧加强的信号，是最主要的鸽派风险。比如，FOMC可能会在此前“通胀仍在一定程度上低于2%”的表述上，将“一定程度”删掉。

　　② 在偏鹰派的风险上，通过删除“大约”这种表述，会体现出FOMC对于风险因素更加平衡的判断，这会说明他们认为美国国内以及国际经济增长改善。

　　根据安排，美联储将在北京时间本周四(6月15日)02:00公布利率决议，经济预测、点阵图等等，耶伦将在此后的02:30召开记者会!

　　据彭博，接受彭博调查的43位经济学家认为，尽管通胀前景明显下滑，但美联储还会在2017年加息两次，并在年底前开始缩减资产负债表。

　　根据6月5-8日进行的调查，经济学家预计美联储会在本周三为期两天的会议结束时以及9月份各加息一次，然后在第四季度开始缩减资产负债表。之前的预测是会在6月和12月加息。这意味着，尽管对美联储会很快实现通胀目标的信心下降，但经济学家对于货币政策收紧的预期仍略有加强。

　　大佬们频发市场崩盘论

　　近期美股走势引发市场人士的高度关注，包括美银美林和摩根大通等投行发出警告，而罗杰斯、David Stockman等大佬也纷纷发出“预警”。

　　罗杰斯预言称，未来一两年内，我们就将目睹一场市场大崩盘，其规模将是自己这一生当中所见到最可怕的。

　　投资者研究公司Lombardi Publishing Corporation创始人Michael Lombardi上周五撰文称，股市投资者应该小心，股市崩盘就在眼前，许多财富将“灰飞烟灭”。

　　Lombardi指出，当用几个历史上公认的市场指标衡量时，股市被严重高估了，如今又一个指标——标普500指数的周期调整后的市盈率(Cyclical Adjusted PE, 简称CAPE)——也发出了“警告信号”。CAPE比率基本上是经通胀和周期性因素调整后的美国股市市盈率(P/E)。在6月初时，CAPE比率触及30.06。上一次CAPE比率高于这一水平还要追溯到1998年至2000年，当时科技泡沫破裂。在那之前，CAPE比率处于更高水平要追溯到1929年(就在股市大崩盘之前)。

　　仔细观察下面的CAPE比率走势图，这应该会令那些股票持有人感到“心惊胆战”。

(来源：Lombardi Publishing Corporation)

　　自1881年以来的CAPE比率历史平均值在16左右。根据这一指标，眼下的CAPE比率较历史均值高出约80%。资产价格总是回到它们的平均历史估值水平。这被称为“均值回归”。根据许多股市估值工具，美国股市眼下都处于一个泡沫之中，而这一市场也逃脱不了均值回归。

　　Lombardi表示，当股市这一次崩盘时，其对经济的损害程度可能比我们以往任何时候都严重，因为全球经济早已如此疲弱。股价在超出基本面的情况涨得越高，其随后的跌幅也会远大。他相信，股市可能在非常短的时间内崩跌20%至30%——而这只是刚刚开始!

　　根据彭博报道，美银美林指出，在2008年金融危机期间，美国国会拒绝布什政府要求提供7000亿美元救助资金之后，美股出现崩盘。一种规模较小的美股崩盘或许正在酝酿之中，触发因素将是投资者对美国总统特朗普将兑现税改承诺的信心崩溃。

　　美银美林驻纽约分析师David Woo在6月8日的报告中写道：“我们认为，市场未充分预期税改和政治僵局的不确定性加剧带来的经济增长下行风险。如果我们的看法是正确的，那么风险将是波动率重新定价以及风险资产回调。”

　　此外，摩根大通(JPMorgan)技术分析师Jason Hunter警告，发现美股越来越有可能遭遇“夏季调整”。如果美国经济数据没有更好的表现，美国国债“看空的趋势逆转”可能导致股市掉头下行。

　　里根时期的白宫预算办公室主任、有“里根经济学之父”支撑David Stockman同样发布恐怖警告称，一场可怕的暴风雨正在逼近。

　　全球市场正在等待最大风险事件的登场，本周的FOMC利率会议是否会让人大吃一惊?目前市场处于最危险的环境，除了美联储之外，美国总统特朗普的言行也将是触发因素之一，或许这场暴风雨一触即发!关于现货白银开户的知识，及最新贵金属交易行情、资讯等，请关注斗斗金!