2017年4月18日，本周最为重磅的事件当属法国大选正式拉开帷幕。在本周末(4月23日)的第一轮投票中，获得最高得票数的两位候选人将参加5月7日第二轮投票的最终角逐。因几位总统候选人势均力敌，这场选举将会是法国战后最难以预测的一场。全球金融市场严阵以待，投资者如何做好交易策略至关重要。

　　法国大选中大类资产的表现主要受到勒庞当选概率的影响。勒庞当选会使得法国退出欧元区和退出欧盟的概率上升。在短期会造成外汇市场的巨大波动。股市、债市和大宗商品也会发的变动。

　　从中长期来看，如果勒庞当选后，主导法国退出欧盟，并重新使用法郎，会对法国与欧盟之间的贸易、投资、劳动力自由流动等带来冲击。这一点类似于英国退欧过程和特朗普当选的过程中大类资产的表现。

　　在选举结果公布之前，参考上述两个事件的过程可以发现：

　　在外汇市场方面，当勒庞的民调领先，欧元首先受到冲击，会导致欧元贬值，并带动非美货币被动贬值。美元和日元这两类避险货币上涨。

　　在股市方面，由于资金避险需求，会撤出法国和欧洲股市，对国际金融市场产生冲击。

　　在商品市场方面，黄金白银这类避险金属将大幅度上涨。

　　在债券市场方面，法国和欧元区边缘国家国债收益率将大幅度上升，德国国债收益率下降，CDS价差将进一步扩大。

　　情景模拟分析

　　在大选结果公布之时，金融市场会迎来一个猛烈的冲击。勒庞代表的极右翼势力表现出的强烈分离倾向是引发金融市场震荡的原因。因此，情景分析将围绕勒庞来当选的活动来进行。

　　从外汇市场、股票市场、债券市场和大宗商品市场四个维度来展开情景分析。选择的代理变量是欧元兑美元的汇率自变量，选择沪深300指数进行模拟测试，分别假定：

　　1)在勒庞第一轮领先，第二轮获胜，在此情景下欧元贬值10%;2)勒庞第一轮领先，第二轮败北，在此情景下欧元升值5%。

　　勒庞第一轮领先 第二轮获胜

　　勒庞在第一轮中领先，第二轮中获胜，这是市场最担心的情景。勒庞一旦当选就将推动法国退出欧洲的进程，最直接的冲击是欧元汇率贬值，引发德国债券、美国国债和黄金大幅度上涨，以欧洲股票指数为代表的权益类资产会下跌。

　　经过模拟分析发现，勒庞第二轮当选的当日，会存在一个小幅的负向冲击，随后股市迅速反弹。这在英国退欧和特朗普当选过程中都存在着相同的结果。

　　出现这种现象的原因是原本市场的担心随着不确定性的落地而消除，市场会出现响应的反弹。长期的后续影响将随着事件的推进进一步演化。在这种情景下，我们建议投资者事前保持谨慎，在靴子落地的时刻开始加仓，获取不确定性消除后的收益。

　　勒庞第一轮领先 第二轮败北

　　勒庞在第二轮败阵，这与通常预期相同。欧元将出现小幅度的升值，带动市场在短期内小幅度上升，随后迅速回落，市场的表现相对平淡。在这种情况下，市场重新恢复到原有状态，并开始反应新的信息。在这种情景下，我们建议投资者不宜过分乐观，保持对市场的谨慎关注。

　　综上所述，建议投资者在大选过程中，降低部分权益仓位，配置部分黄金对冲风险。随着选举结果的公布，股票市场会面临短暂的冲击，然后开始恢复。投资者可 以适当的参与。但是，从长期来看，勒庞当选之后，需要密切关注她推行的政策和措施。

　　在整个竞选过程中，各总统候选人使出浑身解数，抨击对手加甩“锅”欧盟，候选人们各出奇招，最终谁将问鼎总统宝座呢?选情的扑朔迷离，让结果难以预测。投资者如何交易法国大选?情景模拟避免市场“猛烈冲击”!关于现货白银开户的知识，及最新贵金属交易行情、资讯等，请关注斗斗金!