周五(2月3日)，2017年美联储首次议息会议声明在北京时间2月2日(周四)凌晨出炉，宣布维持利率目标区间在0.5-0.75%的不变，符合市场预期。市场预期最有可能加息时点在今年6月份!

　　针对美联储最新声明，高盛分析师认为美联储3月份加息的概率仅为35%，预计今年内的第一次加息最有可能在6月份，然后9月和12月各加息一次。

　　在最新声明中，美联储删除了此前有关“通胀受到油价以及进口价格等暂时性因素影响”的表述，代之以“消费者和企业的信心指标近期有所改善”的新措辞。声明指出，美国就业市场继续巩固，经济活动以温和步幅扩张。通胀仍低于2%的长期目标水平。

　　据悉，美联储声明中并未显露任何“鹰派”表态，且未透漏此后加息的路径。这也是特朗普就任美国总统以来的首次美联储议息会议。 高盛提醒投资者关注本周五出炉的非农就业数据、美联储官员未来几周提供的前瞻性指引以及2月中旬美联储主席耶伦在国会的证词。据芝商所联邦利率期货价格，交易员预计美联储在今年3月加息的概率为37%，6月份加息的概率不到70%。

　　贝莱德全球固定收益投资主管里德表示，在特朗普新政府可能推出经济刺激政策以及经济加快增长的时候，如果利率调升得过快或过多，有可能引发政策风险，扼制复苏。

　　根据FOMC声明，经济评估方面从上月“经济活动自上半年开始回暖”改为“经济活动继续温和扩张”，同时增加“消费者和企业信心最近开始改善”，进一步增强了对美国经济增长良好的判断。然而，“声明再次宣称，未来‘联邦基金利率只会逐步上调’，维持年内1-2次加息的预期;此外，委员会将维持现有的资产负债表，即没有暗示缩表时点。FOMC会议之后，市场认为，美联储在3月加息的几率明显下降， 6月是年内首次加息落地的第一个关注时点。” 嘉盛集团分析师James Chen对第一财经记者表示。

　　FOMC声明公布后，美元持续下挫，从99.92的点位瞬间跳水至99.52。截至北京时间2月2日11:50，美元指数报99.47，年初至今持续回调。

　　未来，市场的关注点将转向经济基本面和特朗普财政刺激政策的落实情况。“特朗普接任美国总统将延长商业周期，刺激美国经济过热，并可能促使美联储增加加息次数，企业信贷质素亦持续转坏。不过，全球信贷市场要在出现相比特朗普胜选更大的震撼因素下，才会偏离目前的轨迹，而美联储有可能在中期担当此角色。我们维持贝他值于接近持平的水平，并在短期内于窄幅买卖。”荷宝(Robeco)中国首席投资总监缪子美对第一财经记者表示。

　　此次利率决议获得FOMC投票委员全票通过，即10票支持，0票反对。可见，针对目前按兵不动的决议，联储内部意见较为统一。

　　招商证券(香港)宏观研究副总裁宋林对记者称，总体而言美联储态度更偏谨慎，FOMC投票委员部分也轮换更新，今年鸽派委员数量增多，预计5月或6月加息可能性更大。

　　“向来谨慎的美联储可能希望等到财政刺激的图景更加清晰，再开始行动，”牛津经济研究所宏观经济师Gregory Daco称。还有一些经济学家认为，特朗普的经济政策仍存在诸多不确定性，这可能也会在美联储的考量之内。

　　FOMC声明对于经济情况的评价较为积极。民生海外研究负责人张瑜分析称，关于全球风险方面，美联储仍然表示“继续评估”;就业评估方面，从上月“就业增长已经稳定，失业率下降”改为“就业增长保持稳定，就业率在低位徘徊”，表明就业情况稳定向好;通胀评估方面，从上月“自年初以来有所增长，但仍低于目标”改为“最近几个季度有所增长，但仍低于目标”，同时保留了联储对中期通胀升至2%的预计，但是本月决议明显删除了关于通胀判断的原因解释，联储态度更为肯定和乐观。

　　会议后，市场对于3月加息的预期显著下降。会议前夜，3月、5月、6月、9月、12月隐含加息概率为20.3%、37.7%、69.4%、74.7%、93%，会议后近期概率微滑，远期概率微升，分别为17.7%、37.1%、69%和 75.9%、94.2%。主流观点认为，在特朗普具体政策尚未明确的背景下，3月加息渺茫。决议中对于下一次具体加息时点并没有明确措辞暗示，维持2017年1-2次加息判断，6月是年内首次加息落地的第一个关注时点。

　　“若特朗普在继任总统后坐言起行，落实部分的政纲，相信可将商业周期延长一或两年，以致经济进一步失衡，届时美联储可能需要回归早前较进取的加息路线图。如果欧洲央行认为经济数据确证欧洲经济也在转强，亦有可能在今年夏季进一步缩减量化宽松(QE)的规模，致使过去5年所见例如债息率下跌、股价上涨等市场趋势受压。由于债息上升及货币政策收紧幅度大于市场预期的尾部风险正在攀升，所有人可能又一次大错特错，低估了加息周期。”缪子美表示。

　　“不过，我们对不少论者将特朗普新政与里根经济学(Reaganomics)相提并论不敢苟同。在美国总统列根在位时，美国债务与国内生产总值比率的起点只为40% ，但我们现时已接近80%，可调控的空间显然较有限。”缪子美表示。

　　此外，特朗普的财政刺激政策也可能加速加息周期。总体而言，扩张性财政政策的两大核心主张是减税和扩大基建投资。减税主要包括下调个人所得税率和企业所得税率、投资税率。市场憧憬扩张性财政政策将使得美国经济增长加速，并且拉动消费、投资和商品价格，实现“再通胀”，进而迫使美联储加息提速。

　　眼下，美联储依然处于看经济数据“脸色”行事的模式，因此，全球市场聚焦晚间公布的2017年第一个非农就业报告，这也是“特朗普时代”的首份非农数据，影响力料非同一般，值得投资者期待!更多关于现货白银开户的知识及贵金属交易的最新进展、行情分析，敬请关注斗斗金！