2016年11月17日(周四)，6月份英国公投意外脱欧，英镑惊现“闪崩”;特朗普逆袭赢得总统宝座，债券市场“躺枪”，全球金融市场今年上演的“暴风雨”剧目全由政治“黑天鹅事件”主导。目前，2016年仅剩下不到一个半月的时间了，不过，市场的“噩梦”还远未到结束之时，接下来，意大利宪法公投这一枚“核弹”恐将引爆!

　　意大利公投失败几成定局?

　　据路透社报道，现在，距离意大利宪改公投已不到三个星期，根据最新民调显示，似乎越来越对现任的意大利总理伦齐(Matteo Renzi)不利，这次公投或已将伦齐的政治前途置于险地。

　　来自32家民调机构从10月21日起发布的民调数据来看，反对宪改阵营在所有的民调中均处于领先地位，而且整体来看，该阵营的优势仍在进一步扩大。周一(11月14日)公布的三份民调报告中，反对宪改的优势从5%到7%不等。

　　这些统计结果排除了尚未决定的选民，民调机构EMG Acqua估计这一部分的选民比例达到25.9%，而Tecne则估计为16.5%。伦齐现在最头疼的是，随着未决定选民的数量不断减少，反对宪改的阵营看起来在不断壮大。令人忧心的是，最新的民调和机构调研显示，此次修宪公投失败几乎已经成为了定局。

　　不仅如此，博彩机构的数据也显示这位41岁的总理希望十分渺茫。英国立博博彩公司(Ladbrokes)预测反对宪改阵营的获胜几率约有75%。值得注意的是，在此次公投前最后一份民调将于本周五(11月18日)公布，因意大利法律规定民调机构不得在选举或公投前的15天内发布民调数据。

　　伦齐真的会在修宪失败后辞职?

　　因各种数据预测都出奇的一致，另一大问题成为大众的焦点：如果伦齐输掉了公投，他会怎么办?在提出宪改之初，伦齐便已不止一次地放言，如果他的提议没有在公投中获得通过，他将辞去总理一职。之后，伦齐却又拒绝对此进行确认，称自身政治前途的相关讨论将分散公众对于宪改意义的注意力。不过，在过去几天，伦齐再次暗示如果公投不通过他不会继续掌权。

　　意大利经济发展部部长卡伦达(Carlo Calenda)周三表示，即使宪改提议在下月公投中没有通过，伦齐也必须留任。卡伦达指出，现在意大利需要的是一个稳定的政府，因为2017年将会是艰难的一年。

　　这次宪法公投将惊现“神逆转”?

　　尽管民意调查数据对伦齐不利，大部分民调机构仍认为12月4日的公投充满不确定性。他们指出，在6月23日的英国脱欧公投以及11月8日的美国大选中，民调最后都被证明错得离谱。

　　在这次意大利宪改公投中，有三个因素可能触发类似的“神逆转”。首先，民调数据显示反对宪改的势力在该国南部最为壮大，但是该地区的投票人数往往是最低的。

　　民调机构Winpoll主管贝尼尼(Federico Benini)认为，有一种可能性是，意大利南部那些表示要投反对票的选民最终会守在家中(不去投票)。

　　其次，此次公投的民意调查并未将420万拥有合法投票权的海外意大利人纳入调查范围。这部分选民也有可能成为伦齐的“救星”。贝尼尼预测，在这部分拥有投票权、并将在公投日进行投票的海外选民中，高达80%的比例会投赞成票，因为他们对祖国政治动态的关注度较低，因此不会强烈反对伦齐，同时认为国家试图改革是一件好事。

　　不过，贝尼尼也表示，他预计只有30%左右的海外选民会在公投日当天进行投票，这意味着只有赞成宪改阵营的支持率落后不到1%时，这些海外选民才会成为决定意大利及伦齐命运的关键。

　　最后，便是选票上问题的措辞。对此，意大利国内的争议十分激烈，因为客观而言，选票上问题的问法更多地是提及了宪改的意义，而非消极影响。民意测试专家皮耶波利(Nicola Piepoli)称，有8%的选民在前往投票站之前还未做出决定，这部分人很可能会受到选票措辞的影响。

　　不过，自美国大选以来，意大利七份民调报告中有六份维持此前的结果——反对宪改阵营仍然领先，而且优势在逐渐扩大。此外，Winpoll周六公布的一项调查显示，52%的意大利受访民众认为特朗普的胜选于反对宪改阵营更为有利，42%认为没有影响，只有6%认为对赞成派有利。

　　各大机构对意大利公投有话说!

　　纽约梅隆银行(BNY Mellon)全球市场策略师Marvin Loh认为，一旦公投结果是反对修宪，事情可能演变成意大利将在明年就退欧问题举行全民公投。

　　甚至有投资者认为，特朗普赢得大选将助长反欧盟的民粹主义。而假如欧洲大陆政治风险在此后持续升温，欧元兑美元跌破平价或许已只是时间问题!

　　汇丰(HSBC)经济学家Fabio Balboni在伦敦的一次会议上表示，12月4日意大利宪法改革公投，如果反对方获胜，可能引发意大利资产遭到条件反射式抛售，其中包括国债。

　　Balboni表示，近期已经有卖出意大利国债、买入西班牙国债的重大转变，意大利国债“仍有进一步跑输的风险”。

　　美银美林(BOA)认为，虽然12月4日意大利公投的“否定”结果已在预料之中，但意大利评级遭到下调的潜在风险尚未在市场行情中得到充分反映，一旦成为现实，影响将相当深远，因此，做空5年期意大利国债、做多相同期限葡萄牙国债有利可图。

　　也有人担心，一旦意大利公投失败，随之而来的银行坏债问题集中爆发可能让2008年“雷曼倒闭事件”在意大利重演，对于意大利的经济和整个欧洲金融体系将会造成致命性的打击。

　　盛宝银行认为，若意大利银行崩盘，欧洲银行和融资市场将被“血洗”，经济增速和物价都将下滑。法国兴业银行董事长Lorenzo Bini Smaghi表示，意大利银行危机或蔓延至欧洲其它国家，欧盟应该重新考虑限制国家向银行业提供援助的规则。

　　眼下，意大利宪法公投“大敌当前”，一旦此次宪改失败，不仅给政治方面造成影响，还将冲击意大利的经济，随之而来的银行坏债问题集中爆发可能让2008年“雷曼倒闭事件”在意大利重演，整个欧洲金融体也将遭到“血洗”，同时，意大利面临退欧，一旦退欧成功，将成为引爆欧盟解体的“导火索”，全球市场不得不为之重现“恐慌”!关于现货白银的最新进展、行情分析以及贵金属交易、现货白银开户知识等请关注斗斗金！