周三(9月14日)，随着美联储9月货币政策的步伐逐渐临近，这无疑再一次增添了市场对美联储年内加息与否的忧虑。本周四，英国央行将举行利率会议，市场普遍预计此次英国央行将维持利率不变，而下周二(9月21日)日本央行将公布最新的利率决议，市场关心着日本央行会否祭出大招。美联储将于下周二、周三举行9月政策会议，虽然美联储最具代表性的鸽派官员布瑞拉德(Lael Brainard)在周一发表坚定鸽派立场的讲话，令美联储下周加息的预期急速降温，不过，市场纷纷押注美联储12月加息。

　　尽管美联储理事布瑞拉德鸽派讲话断了市场对9月加息的念想，但是美联储今年加息一次的可能性依旧“几乎完好的摆在桌面上”，市场对美联储12月加息的预期值仍然很高。

　　从理论上讲，随着就业市场接近饱和，美联储似乎应该加息遏制通胀影响，但是现在的经济数据却好坏不一。

　　美国第三季度GDP迎来强劲反弹，而生产型企业的数据却并不那么乐观。英杰华投资公司Charlie Diebel表示，温和的数据衰退和政治风险使得美联储在12月前将有所举动。一旦美联储采取任何行动，英国央行和欧洲央行也将应声降息。

　　美联储和欧洲央行之间的政策分歧似乎是全球最大的，M&G收益基金Steven Andrew指出，上周欧洲央行决定维持利率不变，但如果欧元区12月的通胀和经济增长仍然滞后，它或许会再次降低现有的负利率。

　　看看英国央行，在8月采取降息25个基点之后，市场预计它将紧跟美国的紧缩政策，但现在看来似乎并不是这样。

　　2016年截至目前，全球央行各展“风采”，那么，各国利率政策上的分歧究竟会给投资者带来什么好处呢?

　　新兴市场

　　由于今年美元指数走软，新兴市场迎来较好的发展，但现在其收益可能会往反方向发展。

　　在金融危机之后，美国债券大幅贬值，不少新兴经济体购买了大量的美国国债，在未来的几年内这些新兴经济体的企业债券即将到期，由于美国利率的提升推高了美债收益率，新兴市场以美元计价的债券收益将大幅下降。

　　但美联储加息带来的影响似乎更大，由于政策制定者现更注重谨慎行事，货币紧缩之路将缓慢地展开。

　　随着外汇储备规模的增大，小规模账户赤字频现，外债和浮动汇率水平较低，新兴市场对美联储紧缩政策的弹性反应比20世纪90年代的好多了。

　　银行

　　在新流动性规则的影响之下，加息将扩大短期和长期贷款利率之间的利差从而帮助美国银行。但由于利率下调，银行的利率遭到挤压，目前花旗银行和美银美林的账面交易价值非常低。

　　切尔西金融服务的Darius McDermott表示，一些英国上市银行，如汇丰银行的收益大部分是以美元计量的，这些银行将从加息预期带来的市场波动中获利。

　　除此之外，美国的估值也并不便宜，但是英国投资者在美国的股票或者说与美国有频繁接触的英国股市将在英镑疲软时获得较大收益。

　　财政

　　对于英国和欧元区这样货币政策仍然很宽松的市场来说这意味着什么呢?

　　“我认为即使货币政策很宽松，政府调整的重点还是会转向财政政策。现在可采取的防守策略包括黄金、绝对基金收益等。”Hollands说道。

　　现在英国市场纷纷猜测政策是否会向财政支持转移，但在11月23日的秋季声明前我们也无法得出确切的结论。

　　面对大事扎堆的“超级9月”即将过半，接下来的几个月的时间里，全球市场仍将面临“疯狂”“风险”加倍的时刻，眼下，美联储9月利率会议当属最为“悬疑”的事件，倘若美联储在本次会议上放出加息招数，对于宽松成瘾的市场来说，反应将会相当剧烈。投资者可要“系好完全带”，等待“刺激”时刻的一一到来!关于现货白银的最新进展、行情分析以及贵金属交易、现货白银开户知识等请关注斗斗金！